夸大保健品功效可能构成诈骗罪。诈骗罪是指以非法占有为目的,用虚构事实或者隐瞒真相的方法,骗取数额较大的公私财物的行为。若商家夸大保健品功效,通过虚假宣传使消费者产生错误认识,进而基于该错误认识处分财产购买保健品,商家非法占有了消费者的钱财,数额达到法律规定标准的,就可能构成诈骗罪。判断是否构成诈骗罪关键在于:一是商家存在夸大功效等虚构事实或隐瞒真相的行为;二是消费者因该虚假宣传陷入错误认识;三是消费者基于错误认识购买并交付了财物;四是商家非法占有了该财物且数额较大。具体是否构成需综合全案证据及事实,由司法机关依据法律规定进行认定。一旦认定构成诈骗罪,将依法承担相应刑事法律责任。
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